حماية الثروات من التضخّم

تختلف الآراء بين المستثمرين عمّا إذا كان التضخّم مؤقتاً. توقّع صندوق النقد الدولي في تقريره الأخير عن "مستجدات آفاق الاقتصاد العالمي" عودة التضخّم في معظم البلدان في 2022 إلى مستويات ما قبل الجائحة[1]، لكن الغموض لا يزال مرتفعاً. فكيف يحدّ المستثمرون من مخاطر التضخّم، وما دور مديري الثروات في مثل هذه البيئة؟

Aug 25, 2022|التعليم- 2 min

ما هو التضخّم؟

التضخّم ببساطة هو ارتفاع سعر السلع والخدمات حسب ديناميكيّات العرض والطلب وقد يؤثر على سلع وخدمات معينة أو مجموعة كبيرة منها. ينتج التضخّم في الطلب عن ارتفاع الطلب على مجموعة كبيرة من السلع والخدمات، غالباً ما يرتبط بتوسّع اقتصادي أو سياسة ماليّة توسعيّة تعزز التوظيف والأجور في كامل الاقتصاد. في مثل هذه الأوقات، يسهل الحصول على قرض فتزيد الأموال عند المستهلكين ويتعزّز الطلب. كما قد يهرع المستهلكون إلى شراء منتجات قبل ارتفاع أسعارها أكثر.

يحدث تضخّم التكاليف عند ارتفاع تكاليف الإنتاج نتيجة ارتفاع الأجور وأسعار المواد الخام. يبقى الطلب على السلع ثابتاً رغم انخفاض العرض بسبب ارتفاع تكاليف الإنتاج. وتمرر التكاليف الإضافيّة إلى المستهلكين بزيادة أسعار السلع النهائيّة.

ليس التضخّم سيئاً للجميع. مثلاً، تتحسّن قدرة خدمة الدين للمقترضين بسعر فائدة ثابت بينما ترتفع إيراداتهم نتيجة التضخّم، في حين تنخفض عائدات المُقرضين بسعر فائدة ثابت. وفي الوقت نفسه، تنخفض أرباح المقترضين بفائدة معوّمة لو لم يستطيعوا تمرير ارتفاع خدمة الدين إلى عملائهم.

علاقة التضخّم بأسعار الفائدة وأسعار الصرف

تتحكّم البنوك المركزيّة بأسعار الفائدة لإدارة التضخم، فترفع أسعار الفائدة عند ارتفاع التضخّم وتخفضها عند انخفاضه. ويؤثر ذلك بأسعار صرف العملة إذ تضعف العملات مرتفعة الفوائد أمام العملات منخفضة الفوائد، مما يرفع سعر الواردات ويخفض سعر الصادرات. ويزيد ضعف العملة من تنافسيّة أسعار الصادرات في التجارة الدوليّة كما يجذب الاستثمارات الأجنبيّة. تحمي هذه الآليّة العملات الضعيفة تلقائياً، وتسمح لها بالتعافي مع الوقت.

الوقاية من التضخّم

يُخطط المستثمرون للتضخّم بالاستثمار في فئات الأصول التي يتفوّق أداؤها في بيئة تضخميّة. مثلاً، ترتفع التدفقات النقدية من استثمارات البنية التحتية والعقارات مع التضخم كما ترتفع قيمتها. وتُعدّ الأعمال التي لا تحتاج كثافة في رأس المال، كشركات التكنولوجيا والإعلام وخدمات الاتصالات اللاسلكيّة، من القطاعات الرابحة لارتفاع عوائدها في بيئة تضخميّة. كما تتمتع الديون بأسعار فائدة معوّمة بحماية أكبر بفضل ارتباط عوائدها بالتضخّم.

دور مديري الثروات في البيئة التضخميّة

في الماضي، كانت السلع (كالذهب) والأصول الطبيعيّة الأخرى (العقارات والبنية التحتيّة) تُوفّر وقاية جيّدة من التضخّم. كما تنتعش أسعار الأسهم في بيئة معتدلة التضخّم. فقد تفوّق أداء صناديق الاستثمار العقاري مثلاً على السوق في 67% من الوقت مع متوسّط عوائد معدّلة حسب التضخم بنسبة 4,7%.[2]

نجحت هذه الاستراتيجيّات في الظروف السائدة حينها، ولكنّها قد لا تعد ملائمة في الوضع الحالي. يساعدكم مدير الثروات المناسب على تصميم استراتيجيّة استثماريّة تلائمكم وتحمي ثروتكم من التضخّم وتحقّق عوائد أعلى من المعدل.

تواصلوا مع The Family Office للاطلاع على المزيد عن حلول استثمارية تقاوم التضخم وتحمي ثروتكم وتنمّيها.

 

[1] https://www.imf.org/ar/Publications/WEO/Issues/2021/07/27/world-economic-outlook-update-july-2021

[2] Which equity sectors can combat higher inflation? - Schroders global - Schroders


About The Family Office

Since 2004, The Family Office has been the wealth manager of choice for more than 500 ultra-high-net worth families and individuals, helping them preserve and growth their wealth through customized solutions in diversified alternatives and more. Schedule a call with our financial experts and learn more about our wealth management process.

استمرّوا في القراءة

من نحن

نبذة عامة فلسفة الاستثمار أعضاء مجلس الإدارة الفريق القيادي مواقعنا
تواصلوا معنا

مكتب المنامة:

الطابق التاسع، برج الزامل شارع الحكومة المنامة 305 مملكة البحرين

bahrain flag+973 1757 8000

مكتب دبي:

أبراج سنترال بارك، مركز دبي المالي العالمي (DIFC) الطابق 21، المكاتب 21-43 دبي، الإمارات العربية المتحدة

uae flag+9714 8343863

مكتب الرياض:

سيغنيتشر سنتر، جناح 102 شارع الأمير تركي بن عبدالعزيز الأول حطّين ، الرياض 13512 - 2110 المملكة العربية السعودية

ksa flag+966 11 250 7720

MVPwebsiteAR

مستعدون لبدء رحلتكم الاستثمارية؟

اضغطوا هنا للبدء my.tfoco.com/ar/register

The Family Office Co. BSC(c) هي شركة استثمارية من الفئة الأولى تخضع لرقابة مصرف البحرين المركزي، ومُرخّصة بسجل تجاري رقم 53871 صادر بتاريخ 21/6/2004، وبرأس مال مُصرّح به ومدفوع قدره 10,000,000 دولار أمريكي. ولا تُقدّم The Family Office Co. BSC(c) منتجاتها وخدماتها سوى إلى "مستثمرين معتمدين" على النحو المحدد من قِبل مصرف البحرين المركزي.

الأسئلة الأكثر تكراراًمبادئ حوكمة الشركاتسياسة الخصوصيةخريطة الموقع